－ 隨著股價從年初高位下跌超過 28% 並以 2022 財年市盈率 7.3 倍計算，估值已大致反映個人電腦和移動裝置市場疲弱的預期。 2022 財年上半年自由現金流為 36 億美元，全年化自由現金流收益率超過 9%。 － AMD、NVDA 和 MRVL 的近期業績表明，數據中心和汽車業對記憶體和存儲的需求依然強勁。 到 2025 ...

由於玉米、大豆和小麥的價格比 10 年平均水平高出 50% 到 90%，種植者有增加產量的誘因。 肥料需求將受惠於更多的作物產量。 化肥供應繼續受到白俄羅斯鉀肥制裁和中國與俄羅斯化肥出口禁令限制。 因此，化肥價格應可保持在較高水平。 公司的 2022 年第一季度自由現金流為 18.14 億美元，相當於年化自由現金流收益率 13.5%。 即使 2023 年的預期盈利有所下降，公司市盈率仍在 7 倍的低水平，而五年平均水平為 ...

美國銀行 （BAC） 在 2022 年第一季度的存款同比增長 13%，隨著美聯儲加息，今年的淨息差應可從 2022 年第一季度的 1.69%擴闊。 昨天，BAC 首席執行官布賴恩·莫伊尼漢 (Brian Moynihan) 表示，到目前為止，2022 年第二季度的貸款增長“穩健” (“solid”)，並與第一季度相似。 存款，貸款增長，加上淨息差擴闊有助提升銀行 2022 年的核心盈利能力。上星期同行摩根大通調升 2022 ...

股價近期調整是基於對全球經濟衰退的擔憂，但低估值對股價有一定支持，即使預計2023年盈利有所下跌，市場預測市盈率亦只有 6.56 倍，而五年平均水平為 8.7 倍。 該公司的營運現金流倍數亦只有 4.7 倍。 公司過去 12 個月的股息收益率為 10.8%，淨債務僅為 ~30 億美元，而市值為 1200 億美元。 由於中國重新開放和將刺激經濟，印度亦提高出口關稅的利好消息，鐵礦石價格從近期低點反彈。 材料行業板塊大大落後於能源行業，而這兩個行業都受到俄羅斯-烏克蘭衝突導致的供應限制（例如鐵礦石和鋁）的影響。 買入價：US$70; 目標價：US$84; ...

Alphabet Inc. (GOOGL) 股價昨天受到 SNAP 令人失望的盈利指引影響。 然而，SNAP 僅佔行業廣告收入的個位數百分比，亦有理由相信因為 GOOGL 的平台是在廣告階梯的較高位置所以受影響程度應較輕微。而另一個相信 GOOGL 會受影響的程度會較小的原因是，GOOGL 更依賴「績效廣告」，而購買這種廣告的商家只有在有可衡量的成果時才付費。 另一方面，SNAP 更多依賴「品牌廣告」，而當廣告客戶想要減少開支時，這些廣告可能會是首先被削減的開支。 最近，美國出台了一項拆分谷歌等主要線上廣告公司的法案。這一消息加上 SNAP 令人失望的盈利指引，對 GOOGL 股價造成了負面影響。 ...

在上周五美市開盤前，Deere & Company (DE) 公佈了截至 4 月 30 日的季度業績，收入為 133.7 億美元（同比增長 11%，預期為 131.5 億美元），每股收益為 6.81 美元（同比增長 20%，預期為 6.69 美元）。 儘管業績較預期好，但公司三個主要運營部門中的兩個部門錄得利潤率下降。 ...

丹納赫公司 (DHR) 設計、製造和分銷醫療保健產品。 公司有三個主要業務領域：生命科技（～50% 營業額）、醫療檢測（～34% 營業額）以及環境和應用解決方案（～16% 營業額）。 生命科學業務涵蓋生物加工（”bioprocessing” – 單克隆抗體、基因治療和基於 mRNA 的技術）和儀器。 醫療診斷包括在過去兩年提供顯著營收貢獻的 COVID 檢測。即使 COVID 檢測有所下降，在 4 月份，管理層表示隨著疫後人民恢復進行健康檢查、常規篩查和其他選擇性程序，所有地區的臨床檢測市場的數量都保持在健康水平。 DHR ...

強生 (JNJ) 經營兩項主要業務，類似消費必需品業務的健康護理業務，以及藥業和醫療器械業務。該公司擁有業內其中一個最好的製藥業務，收入增長亦高於同業。上一季度全球調整後的藥業運營銷售額增長了約 9%，其中六個項目在季度實現了雙位數的百分比增長。與此同時，由於疫情大流行期間堆積了選擇性醫療程序，最近醫療器械業務已出現複蘇。 消費者健康業務擁有許多標誌性品牌，如露得清、泰諾、李施德林和強生的家庭護理系列。 到 2023 年，強生將把兩條主要業務線分開，消費者健康業務的市盈率應可達到高於公司目前的 17 倍市盈率。 由於市場重視穩定業務和高抗衰退能力，Clorox、寶潔和高露潔等類似公司的市盈率都超過 25 倍。 公司規模龐大和多元化的業務帶來了持續的盈利增長記錄，自 1998 年以來平均每年增長 8%。此外，公司 5% 的自由現金流收益率遠高於標準普爾 500 ...