串流媒體業務Disney+ 業務發展良好,公司持續開發國際市場,2022 年下半年亦有豐富內容推出,有助業務和市佔率持續增長。上一季度,DIS 增加了 790 萬 Disney+ 訂戶,好於預期。 DIS 在該季度結束時擁有 1.377 億 Disney+ 訂戶、4560 萬 Hulu 訂戶和 2230 萬 ESPN+ 訂戶。
公司的“公園與體驗”部門在截至 2022 年 3 月的季度中已經表現強勁,收入和營業利潤同比增長超過 100%。經濟衰退可能會減少消費者支出並最終減少旅行,但早前 DIS 美主題樂園經常考驗自我施加的人流限制,而且前往美國的國際遊客數量仍然很低,這兩點應有助於抵消經濟轉弱的影響。
股價是 2023 財年盈利預測的 17.2 倍,而五年平均水平為 40 倍。 上一季度,迪士尼產生了每股 0.38 美元的自由現金流,在上一季度為負數之後,自由現金流回到了正數區域。 該公司擁有有價值的品牌和其他無形資產,長線投資者可以考慮開始建立頭寸。
買入價:US$95; 目標價:US$128; 止蝕價:US$85。
發佈日前收市價:US$96.08; 同日標準普爾 500 指數值:3845.08
(筆者是證監會持牌人,並持有 DIS 股票)