由於對經濟衰退和需求破壞的擔憂，油價最近回落。 然而，正如雪佛龍首席執行官昨天所表明，全球供應仍然緊張，價格風險仍然偏向上行。 全球石油資本支出自 2014 年達到 6500 億美元的峰值以來一直處於下降趨勢，並在 2020 年達到不到 3000 億美元的低谷，部分原因是全球傾向發展可再生能源。
公司 2022 年第一季度的總產量其中 50% 來自原油，DVN 亦是大型天然氣生產商。 由於擔心俄羅斯切斷對歐洲的供應，天然氣價格最近有所回升。
公司計劃在整個 2022 年花費大約 20.5 億美元的資本開支，中點產量為每日 58.5 萬桶。 這意味著公司生產的資本支出約為 9.6 美元/桶。 此外，該公司的盈虧平衡點為 30 美元 WTI （原油）和 2.50 美元 Henry Hub （天然氣）。
2022 年 4 月 29 日，在 90 美元的 WTI 油價下，DVN 估計其自由現金流收益率為 14%。 當時，公司的市值為 384 億美元，而現在為 347 億美元。 這轉化為 90 美元 WTI 的隱含 FCF 收益率為 15.5%。 這個數字在 100 美元 WTI 時為 17.7%，在 110 美元 WTI 時為 20%。
買入價：US$52; 目標價：US$68; 止蝕價：US$46。
發佈日前收市價：US$52.59; 同日標準普爾 500 指數值：3801.78
（筆者是證監會持牌人，並持有 DVN 股票）