EQT Corporation (EQT) 是美國最大的天然氣生產商。 為減少對俄羅斯進口的依賴，歐洲正與亞洲競爭液化天然氣 (LNG)。除此之外，由於對於希望減少使用煤炭的國家來說，天然氣是一種更潔淨的能源替代品，天然氣正受益於長期需求增長。從長遠來看，電動汽車市佔率提升可能會減緩對石油產品的需求增長，但有助於增加天然氣需求，因為天然氣目前是美國最大的發電來源，佔 38%。另一方面，自 2020 年以來，由於頁岩油產量放緩且基礎設施建設遇到障礙，天然氣供應增長已大幅放緩。
對於 2022 年和 2023 年，公司分別有 65% 和 45% 的交易量被對沖。 對沖有利有弊，收益波動性降低，但盈利上升潛力也有所降低。EQT已將 2022 年的自由現金流引導至 22.5 億美元，並認為公司可在 2023 年創造約 35 億美元的自由現金流。以當前市值 156 億美元計算，自由現金流收益率為 22.4%。
2022 年 4 月後 EQT 還有 7.7 億美元可用於股份回購，大約相當於市值的 5%。公司明年即將達到其降債目標，這將使公司有更大空間通過股份回購和股息來增加股東回報。股票未來 12 個月的 EV/EBITDA 倍數為 5.2 倍，而十年平均值為 7.75 倍。
買入價：US$40.50; 目標價：US$55; 止蝕價：US$32.50。
發佈日前收市價：US$42.23; 同日標準普爾 500 指數值：3961.63
（筆者是證監會持牌人，並沒持有 EQT股票）