美國股市週五收高，標準普爾 500 指數上漲 1.42%，以科技股為主的納斯達克指數上漲 1.88%。 上週標準普爾 500 指數和納斯達克指數的漲幅分別為 4.2% 和 4.7%。週五的通脹數據高於預期，美聯儲首選的通脹指標核心個人消費支出 (PCE) 價格指數按年上漲 4.8%，高於預期的 4.7。 然而，與 6 月 CPI 數據發布的情況一樣，市場認為該數據是回顧性的，反而將注意力集中在近期商品價格下跌和經濟活動放緩（第二季度 GDP -0.9 %）對未來通脹的影響。 與此同時，美元指數持穩於106附近。 黃金價格約為每盎司 1,760 美元。 WTI 原油價格保持在每桶 100 美元以下。 10年期國債收益率回落至2.65%的水平。
本週將有 148 家標準普爾 500 指數公司發布業績，值得關注的有： 週一：ON、ATVI、DVN、MOS、ANET； 週二：CAT、UBER、DD、AMD、CTRA、ABNB、PYPL、OXY； 週三：CVS、BKNG、EBAY、LCID、NTR、ALB； 星期四：LLY、BABA、COP、PARA、AMGN、SQ、DDOG、WBD、SWKS，星期五：BRK.B、DKNG。本週還有很多與就業相關的經濟數據，週二是職位空缺和勞動力流動調查 (JOLTS)，其次是周三的 ADP，最後是周五的非農就業情況報告。 市場目前預計 7 月非農職位將增 230,000 個，低於 6 月的 381,000 個，7 月平均時薪同比增長 4.9%，低於 6 月的 5.1%。延續壞消息就是好消息的趨勢，略弱的數據可能有助於市場，而強勁的就業或工資增長可能會抑制市場反彈。
標準普爾 500 Short Range Oscillator 指標是一種技術指標，有助於評估市場何時超買並可能出現回調，或過度超賣並可能出現反彈。 任何高於 +4 的讀數都表明市場處於超買狀態； 低於 -5 的任何值都表明市場超賣。 截至週五，標準普爾 500 Short Range Oscillator 指標為 +7.9，這是相當超買的，亦意味短期內適宜減倉多個加倉。在眾行業中，科技股似乎最為超買，而金融股（BAC、JPM 等）目前似乎提供了最好的風險回報比率。 近期市場復甦的前提是美國經濟硬著陸的可能性有所下降。 這對金融業來說也應該是個好消息。
隨著這次升浪延續，一些投資者可能會開始希望對沖他們的投資組合。 對沖不需要看淡，可以視為買保險。 截至撰寫本文時，在 8月12 日 (即 7 月CPI公佈後兩天) 到期的納斯達克 100 (MNQ) 的 12800/12100 看跌價差期權組合可付出 151.5 點建立。最大損失（如果市場繼續走高或持平）為 151.5 x 2 = 303 美元。 最大收益（如果市場再次插水）為 548.5 x 2 = 1097 美元。 這策略的最大損失和收益都是有限的。雖然性質不同但這是反向 ETF 等工具的替代方案。
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（筆者是證監會持牌人，並持有 JPM, BAC 股票）