默克公司 (MRK) 是世界上最大的醫療保健公司之一。 默克生產處方藥、疫苗、生物療法和動物保健產品。
在 2022 年 7 月 28 日，默克公佈了截至 2022 年 6 月 30 日的第二季度業績。收入增長 28.1% 至 146 億美元，超過預期 7.5 億美元。經調整後盈利為 47 億美元，或每股 1.87 美元（比預期高 0.16 美元），大幅超越去年的 16 億美元或每股 0.61 美元。 當天默克公司還提供了 2022 年的最新展望。公司將調整後的每股盈利預期範圍縮小至 7.25 美元至 7.35 美元，而此前為每股 7.24 美元至 7.36 美元。 收入預計在 575 億美元至 585 億美元之間，高於之前的 569 億美元至 581 億美元之間。
默克的腫瘤學產品組合是業內最強大的產品組合之一，它將推動未來的增長。 其旗艦藥物 KEYTRUDA 的銷售額在 2022 年第二季度同比增長 30% 至 53 億美元。該產品在 2021 年的收入超過了 170 億美元，比上一年增長 20%，今年可能達到 200 億美元。 Keytruda 繼續在許多用途中看到市場份額的增長。 藥物 Lynparza（增長 17%）和 Lenvima（增長 33%）也表現強勁。 即便如此，默克公司仍在積極努力通過研發和收購（例如 Seagen [SGEN]）來擴大其腫瘤學產品組合。 由於中國的需求特別強勁，默克公司的 HPV 疫苗 Gardasil 的第二季銷售額增長了 36%，達到 16.7 億美元。
默克擁有穩健的資產負債表和強現金流產生能力。 該公司過去 12 個月的每股自由現金流為 5.69 美元，相當於 6.4% 的自由現金流收益率。 股票 11.9 倍的市盈率低於其 14.5 倍的五年平均水平和 20.3 的行業中值。 EV/EBITDA 值 9.9 倍也低於歷史五年平均水平 11.4 倍和行業中值 13.4 倍。
買入價：US88; 目標價：US$105; 止蝕價：US$78。
發佈日前收市價：US$88.49; 同日標準普爾 500 指數值：4140.96
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（筆者是證監會持牌人，並沒持有 MRK股票）